华西通信复盘展望疫情对通信行业影响

来源

华西证券研究所

报告摘要:

1.SARS疫情对通信行业影响回顾:1)非典时期运营商用户增长短期下降,整体业务量的增长一定程度使得非典期间运营商整体营收还是实现增长;2)资本开支投资放缓,运营商网络建设集中在下半年;3)创新业务方面,三大电信运营商集中推出视频通信业务,中国联通视频业务超过万户。

2.通信行业未来影响判断:1)5G建设短期预计将会受到负面影响,整体取决于疫情控制情况:一方面运营商5G招标及建设放缓,另一方面上游关键元器件供应不足,尤其是武汉地区光器件产能占比较高,导致5G设备供应不足;2)光模块供应短期影响较大,上游影响较为剧烈;3)运营商新用户竞争、新业务拓展,投资放缓,现金流短期预计好转。

3.新应用展望:1)远程办公成为短期必然,视频会议行业迎来业绩增长确定性强:目前疫情严重阶段,视频会议将会成为企业沟通的重要方式,视频会议相关产业受益标的包括二六三、会畅通信、亿联网络、苏州科达、随锐科技等。

2)大数据助力科学防控,运营商及警务大数据供应商有望短期催化:重点



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