在弗格森市枪击事件发生之后,digital ally短期内获得了诸多来自警方与民众的移动安防产品订单

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类别:公司 研究机构:长江证券股份有限公司 研究员:胡路 日期:2014-08-22

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海能达2014年半年报点评::收入维持快速增长,期间费用增长压制利润空间

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移动安防是基于移动网络的随身安防系统的统称,其数据采集终端(通常是摄像头)其实就是安防产品中的“可穿戴设备”该公司ceo斯坦顿·罗斯在接受采访时表示,公司短期内具体的销售数据将在三季度财报进行详细公示,但可以视频监控行业透露的是订单的增速是“异常显著,令人鼓舞的”

警用专网建设密度持续加大,公司将成为最大受益标的:我们认为,pdt市场作为公司重点投入的方向,有望在2014年下半年迎来爆发性增长

股权激励锁定高增长,多因素保障业绩无忧1、公司股权激励行权条件设定,14~16年营业收入分别较13年增速不低于40%、90%和150%,净利润增速不低于30%、60%和100%,即三年复合增长率分别不低于35.72%和25.99%相较于其他大部分公司的行权条件而言,公司行权的要求仍较为严苛,侧面彰显公司管理层对于未来经营状况的看好;2、我们认为公司股权激励达到行权目标概率较大,主要基于以下4个方面原因:1)平安城市建设逐步由前期的视频采集硬件投入转向以视频处理及组网的软件后台采购为主;2)安防行安防监控行业分析业边际不断拓展,以视频侦查研判、视频综合防控和视频指挥调度在内的多警种视频监控应用需求逐步出现;3)公司不断加大研发投入,积极拓展视频技术的深度应用,在视频云、视频实战应用、视频侦查、视频图像信息库等产品技术获得公安部门认可;4)家庭安防逐渐成为刚性需求,相对于传统以监控为主的商用安防方案而言,东方网力与360的产品更注重于视频的解析以及在紧急情况下的报警联动,产品能够满足实质需求(南方财富网股票频道)

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事件评论

投资建议:我们预测公司2014-2015年的eps 分别为0.90元和1.30元,维持对公司的&l安防监控行业排名dquo;推荐”评级

安防设备移动监控概念股有哪些?安防设备移动监控概念股一览

期间费用增长明显,压制公司利润空间:在整体毛利率出现下滑的情况下,期间费用率的增长也成为压制公司盈利能力的主要因素之一,期间费用率从去年同期的52%上升到57%;其中,销售费用的大幅上涨成为期间费用上升的主要原因,比去年同期增加了5.35个百分点可以预见,伴随公司市场格局的逐渐建立和巩固,公司的经营策略的重点必将转向盈利能力的提升,销售费用和管理费用将成为未来公司成本控制的重点

事件评论

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除了移动安防摄像头之外,digital ally的另一大业务是车内摄像头该公司7月就曾收到了美国 vul安防监控新闻ink公司的大额车内摄像头订单随着车联网的普及,digital ally推出的摄像头与车内系统完全接合,可以通过wifi或语言控制,使驾驶员能在行驶中根据需求记录周边情况

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事件描述

报告要点

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报告要点

东方网力拥有公安科通、刑侦、交警等移动监控产品产品主要面向平安城市市场提供城市视频监控管理平台产品及解决方案大华股份是国内安防视频监控行业的龙头企业,主要从事安防视频监控产品的研发,生产与销售,是我国安防视频监控行业标准的参与者与制定者公司主要产品为嵌入式dvr,销售规模始终居于我国安防行业前二位海能达是全球唯一同时掌握tetra、dmr、pdt 等数安防监控行业标准字通信标准核心技术的厂商,中国标准pdt的主要制定者公司此前曾与新疆公安签订总额达1.15亿元的350兆数字集群设备采购合同(上海证券报)

营收维持快速增长,毛利率下滑拖累业绩表现:公司上半年营业收入继续保持快速增长,主要表现在:1、海外市场和国内市场的收入均有不同幅度的增长,同比增长20.27%和9.80%;2、数字产品的收入同比增长28.29%,收入占比进一步扩大另一方面,公司上半年净利润出现下滑,我们认为主要原因在于:1、公司采取了较激进的市场进攻策略,系统产品的毛利率出现较明显下降,拉低公司整体盈利水平;2、公司加大了产品的推广力度,销售费用增长较快我们认为,随着数字产品市场格局的逐步确立,以及公司海外营销网络部署的完成,公司的毛利率有望视频监控行业标准出现明显回升,并带动整体盈利能力的提升

主营移动监控设备的digital ally在周二的美股交易中再度飙涨79.05%,报收33.41美元股价相比8月14日的收盘价3.25美元上涨了928%除了digital ally之外,另一家主营业务为监控摄像头的美股上市公司image sensing的股价也从8月18日的2.2美元暴涨至9月2日收盘的6.67美元,股价也翻了三倍

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事件描述

安防板块10大概念股价值解析

类别:公司 研究机构:长江证券股份有限公司 研究员:马先文 日期:2014-08-22

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共5页:

安防设备成美股焦点 移动监控应用前景广阔

东方网力发布限制性股票激励计划,并公告以自有资金和募集资金14,280万元收购广州嘉崎智能51%的股权,点评如下:

东方网安防监控行业怎么样力:股权激励锁定高增长,外延并购开启行业整合

个股点评:

公司已于2014年5月相继中标重庆和南京的pdt 项目,总计金额达6786.98万元;随着各地专项建网资金的到位,其他地区的pdt 项目有望在今年下半年相继展开我们认为,公安系统将持续加大警用装备的投入力度,并在通讯方面主推pdt 系统和终端产品,为中国本土企业创造不少于100亿元的市场空间公司作为最早参与pdt 标准制定和系统产品试验的单位,必将充分受益于pdt 市场的成长

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而对于国内的安防公司而言,由于其主要客户与美国一样为军警人员,因此在产品的需求与研发方向方面相似度很高就目前国内所推出的移动安防产品来看,与digital ally的产品基本相同

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海能达视频监控需求分析公布了 2014年半年报报告显示,公司2014年上半年实现营业收入6.09亿元,较去年同期上升14.37%;实现归属上市公司股东的净利润-0.60亿元基本每股收益为-0.22元公司预计2014年1-9月净利润区间为-6300万元和-5350万元之间

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