公司目前股价相当於21倍本益比,较历史均值低40%,但未来每股盈余强劲成长可期 (季成长/年成长皆同)

盈利预测我们预测公司2016-2018年eps 分别是0.34元、0.38元、0.44元,对应动态pe 分别为152倍、137倍和119倍目前公司pe 较高,但考虑到公司在vr 及人脸识别领域的优势带来的高成长性,公司股价仍有上涨空间,给予公司股票“增持”评级

“互联网+文化创意+产业”战略全面铺开,c端业务模式延伸打开新增长空间公司基于优质视觉内容核心资源,向着社交(500px.me)、营销(卓越)、旅游(智慧旅游ppp/亿迅/唱游)、教育(司马彦/西藏文字)、娱乐(东星娱乐/艾特凡斯)和体育等领域延伸布局,平台化战略渐次铺开,同时公司业务模式开始向c端延拓,市场空间显著放大;与全球视频监控行业分析视觉龙头强强联合在资源禀赋和渠道上带来新的助力,正式给予“买入”评级

风险提示:1、系统性风险;2、整合进展不及预期风险

获利预估调整

股价表现的催化剂:家装推进超预期、订单增长超预期、3d建筑打印实现商业化应用等

研究机构:安信证券 分析师:赵晓光,邵洁,郑震湘,安永平 撰写日期:2016-01-20

员工持股成本价附近,激励到位引发创新活力:公司员工持股计划惠及69人,是公司的高级管理人、公司及下属子分公司核心管理及技术(业务)骨干人员,激励骨干人员可以激发公司创新活力目前公司股价31.68元,而公司员工持股计划成交均价为人民币27.817 元/股,未来公司新产品持续推进,我们认为对于员工热情和动力将会推动公司进一步发展

事件描述

研究机构:长江证券上海安防监控市场 分析师:刘疆 撰写日期:2016-02-24

水晶光电(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)

涨停敢死队“目标股”曝光

标签:增强现实虚拟现实工信产业发展产业生态链

2)公司拟以股权投资合作的方式与getty进行区域市场合作,现金投资额不超过1亿美元

“智能生态凸显协同变现潜力,国际化市场拓展空间广阔,维持“买入”评级公司在智能生态方面的布局逐渐成型,后续智能硬件(手机/vr/家居/医疗)、联络os(手机os迭代更新,vros等新版推出)、互联网金融(电商消费金融、锁屏支付、供应链金融等)、云平台(亿量级用户数据价值挖掘)等都具有较强的协同变现和利润贡献潜力;公司面向国际化市场的外延战略投资持续推进,国际化市场的增长空间广阔看好公司的优质安防监控行业怎么样基本面和高成长性,维持“买入”评级

投资建议:目前对应16年预计40多倍估值,hud业务业绩弹性很大,超短焦投影和双摄像头行业趋势叠加,继续推荐买入-a投资评级,6个月目标价54元

标签:增强现实虚拟现实工信产业发展产业生态链

事件:川大智胜近日发布2015年年度报告显示,报告期内公司实现营业收入2.61亿元,同比增长18.09%;归母净利润3341万元,同比增长204%

先手布局vr+ai,布局未来:公司正式切入vr、ai新领域,先后参股了一批vr产业公司,并与川大智能进行战略合作公司在vr方面所布局的领域,涵盖了技术、设备、ip、内容、衍生等方面,初步构筑vr生态圈雏形2016年被视为vr元年,先手布局将使公司处于行业优势地位ai方面公司则参股了国内领先的光视频监控发展前景年无限,未来或将在智能玩具领域取得突破公司拥有的大量ip,或成为国内最大的vr内容提供商,为公司发展提供持久动力

公告内容:公司近日成功研发一款“汽车hud抬头显示器”,新产品相关情况如下:汽车hud抬头显示器,又称汽车平视显示系统公司于2013年年初组建汽车hud研究团队进行研发,经过近三年多时间的努力,公司第一代智能hud产品已研发成功公司新开发的抬头显示器将带有在线导航、互联网电台、电话转接、消息显示等功能,并带有gps、3g模块及自主操作系统为用户行车保驾护航的同时,帮助用户享受互联网生活的乐趣

联络互动(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)

水晶光电

报告期内,公司航空及空管业务实现收入1.135亿元,同比监控行业前景增长46.23%,图形图像业务实现收入4079万元,增长824%,信息化及其他产品与服务实现收入8700万元,减少13.87%公司净利润增幅较大主要缘于高毛利的图形图像业务的爆发,为公司贡献1764万毛利

事件评论

川大智胜

奥飞娱乐(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)

据工信部4月7日消息,6日,为掌握虚拟现实和增强现实技术及产业发展情况,更好地推动产业发展,工业和信息化部信息化和软件服务业司在北京组织召开虚拟现实和增强现实技术及产业发展情况调研会国内虚拟现实和增强现实领域的有关科研机构、主流厂商和用户单位的相关负责人和代表参加了会议

联络互动

sony psvr订价399美元:sony於3月16日宣布psvr将於2016年10月开卖,订价399美元/399欧元此价位落在市场预期 (400-600美元) 安防监控工程低标,且远低於其他vr产品 (如宏达电vive的799美元与oculus rift的599美元)我们亦注意到已有160款游戏正在开发中,当中50款将在装置上市至2016年底期间推出由於ps4已有可观安装量 (逾3,600万台),我们持续认为psvr将脱颖而出,并预期歌尔声学将受惠歌尔声学为oculus及sony vr的独家供应商,我们预期vr业务将贡献2016年营收的18%

研究机构:长江证券 分析师:刘疆 撰写日期:2016-02-23

涨停敢死队“目标股”曝光

参会单位有北京理工大学、中国电子技术标准化研究院、新华网、阿里巴巴、宏达通讯、北京暴风魔镜、爱奇艺、北京水晶石、北京清美文博、蚁视科技、北京锐扬科技、北京航宇荣康以及万科集团,囊括了虚拟现实和增强现实的主流厂商和用安防监控系统的发展户单位(证券时报)

研究机构:西南证券 分析师:熊莉,文雪颖 撰写日期:2016-04-05

电影投资眼光出色:奥飞影业参投的《美人鱼》获得中国影史票房冠军;参投的由莱昂纳多·迪卡普里奥主演的《荒野猎人》囊括多项大奖,票房表现良好公司投资眼光出色,电影业务的收入或将在2016年迎来爆发公司投资的超级游戏ip改编电影《细胞分裂》,《刺客信条》受关注程度极高,或为公司带来较好的收益

业绩增长稳定,:2015年公司收入同比上升6.56%,增速略有放缓,主要由于公司的玩具及游戏业务收入增速明显下降,随着2016年公司新玩具及游戏的推出,增速有望回到快车道公司毛利率为53.38%略有上升,归功于公司成本控制得力,以及产品销售单价上涨公司管理费用率有所上升,主安防监控行业要是随着公司规模扩大,各项费用增加所致

涨停敢死队“目标股”曝光

视觉中国(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)

标签:增强现实虚拟现实工信产业发展产业生态链

风险提示:虚拟现实进展不达预期

本中心2016/17年获利估值分别下修5%/6%,以反映因财测的营业费用较高,本中心下修营业利益率假设

创新业务增长快,vr有望迎来爆发受市场需求增加影响,公司2015年以三维人脸照相机和人脸识别系统、文化科技和虚拟现实系统、高清led显示系统等为主的图形图像业务收入有大幅度增长公司在相关业务上都保持国际国内领先水平,以虚拟现实和视觉合成技术为核心的多项产品和三维人脸照相机和三维人脸识别软件与应用系统都将在2016年陆续投入市场同时公司还从文化科技产品安防监控发展趋势开始,布局教育科普虚拟现实产业链并通过与奥飞动漫、利亚德等合作,深入布局vr蓝海

事件:业绩快报显示,公司15年实现营业收入90.22亿元,同比下滑30.15%;实现净利润5.80亿元,同比下滑43.84%

研究机构:元大证券 分析师:蒲得宇 撰写日期:2016-03-21

工信部信息化和软件服务业司副司长高林在总结发言中指出,虚拟现实和增强现实是当前全球新一代信息技术的热点和竞争焦点,需要加大对产业的调研力度,明确概念的内涵和外延,理清产业生态格局,希望与产学研用各界一起共同研究推动我国虚拟现实和增强现实产业发展的措施

业绩保持高速增长,用户数大幅提升,arpu仍具潜力公司2015年营收6.76亿元(+109.72%),归属净利3.16亿元(+91.06%),业绩保持高速增长:1)用户数上,分发渠道拓宽促安防监控发展方向用户数大增,联络os年新增活跃用户数达1.4亿(联络爱号1740万、点晴锁屏超5000万),同增68.67%,各产品累计用户已达6.59亿第一,联络os项目数至330个(129家手机商,66个手机品牌);第二,商户云搜索全国区域扩张持续落地(营收占比18%,同增106%)2)apru上,用户数大增对其有一定稀释,但游戏联运的增长逻辑在不断强化第一,游戏、广告和应用分发等高变现渠道贡献显著,如去玩游戏平台等(应用分发营收占比78%,同增122%);第二,旗下多家游戏公司自研产品与强势平台合作分发,放大平台效应,如《哆啦a梦大赛车》(腾讯三年独家代理,联络10%分成)第三,公司加大东南亚、台湾、欧美市场的游戏投入,海外成为新增长点(海外营收占比65%,同增116%)

风险提示:市场竞争加剧的风险;中标合同不能正式签约的风险

航安防监控工程空模拟业务规模扩大,竞争优势明显公司从2012年开始实施的包括飞机模拟机培训业务、低空监视和通用航空等六个业务领域的“二次创业”计划,经过几年发展已取得不同程度的进展,目前民航客机研制的飞行模拟机视景系统已达到国内领先水平,能满足高等级飞行模拟机集成的需求;飞行模拟产品在技术上处于同类产品领先水平,三项空管仿真模拟产品均获得民航局ii 类c级评定(最高级),市场竞争优势明显公司民航业务2015年全年新签合同总额超过6000万元2016年,民航业务新签合同额有望持续增长

2015年1-12月,公司实现营业收入25.89亿元,同比上升6.56%;实现营业利润5.08亿元,同比上升20.14%;实现归属于母公司的净利润4.89亿元,同比上升14.26%;基本每股收益0.39元拟向全体股东每10股派发现金红利安防监控行业标准0.4元(含税)

联络互动:业绩高增长持续亮眼,智能生态变现和国际化拓展值得期待

财报及2016年前景:2015年第四季自结税後纯益人民币4.29亿元 (季增28%,年减27%) 较本中心预估高7%,系因营收规模较高我们认为2015年第四季关键动能为apple与中国厂牌订单动能较预期强劲展望2016年,我们预期因客户机种转换,2016年第一季将较平淡,但预期中国智慧型手机库存回补需求及vr贡献将在2016年第二季涌现除了vr外,我们预期声学规格升级,如防水/hi-fi扬声器及apple的earpod (lightning接口),亦将是2016下半年重要获利动能我们亦预期歌尔声学将自knowles处抢下apple声学供应链的市占率

双摄像头方案成为行业发展趋势,公司受益明显:公司的蓝玻璃红外截安防监控市场止滤光片技术是行业内佼佼者,未来光学影像的输入端方式将会改变,通过双摄像头可以实现3d影像或者更多的功能而国际客户下一代也在考虑使用双摄像头方案,公司作为行业内蓝玻璃红外截止滤光片和蓝宝石镜头coverglass的主要供应商,将会受益行业趋势的发展,市场从一变二,从高端向中低端渗透公司之前光学元器件传统业绩也会受益于双摄像头的行业趋势,获得更高增长

拟购稀缺资产扩充高端内容版权库,牵手全球视觉龙头拓展国际市场1)公司拟收购的稀缺资产来自全球第二大高端视觉内容版权商corbisimages(比尔盖茨1989年创建),包括近5000万张图片/19万条视频,记录了19-20世纪全球重大历史事件,是不可再生的人类历史影像遗产,有力扩充了公司安防监控市场前景的高端内容版权库,具有版权和物权双重稀缺价值;2)继独家代理getty在国内版权业务后公司进一步与之股权合作关系进一步深化,将拥有/代理图片(gettyimages/8亿张、汉华易美/4000万张、500px/5500万张、corbisimage5000万张等)、视频(125万条,bbc独家授权)及音乐(20万条)等海量文化创意内容版权库,有望通过corbis和getty等国际化整合营销渠道不断扩大变现规模;3)公司2014年b端业务已达客户达15000多家,签约供稿人15000多名,供应商240多家,后续有望通过与教育、旅游、数字营销等多产业结合,不断延拓c端用户的营收来源

标签:增强现实虚拟现实工信产业发展产业生态链

视觉中国

研究机构:华鑫证券 分析师:于芳 撰写日期:2016-04-01

奥飞动漫

亚现在监控行业怎么样厦股份(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)

涨停敢死队“目标股”曝光

标签:增强现实虚拟现实工信产业发展产业生态链

标签:增强现实虚拟现实工信产业发展产业生态链

盈利预测:我们预测公司2016-2018年eps将分别达到0.53元、0.69元和0.86元,按照其2016年3月30日收盘价41.55元进行计算,对应2016-2018年动态pe分别为78.95倍、60.65倍和48.28倍,考虑到公司未来的发展前景,首次给予“推荐”评级

涨停敢死队“目标股”曝光

本中心投资理由风险包括1) apple与中国oem出货量低於预期;2) oem定价压力上升,导致声学物料清单成本承压;3) vr需求低於预期

下修获利预估,但重申买进评等:本中心2016/17年获利估值分别下修5%/6%,以反映因财测的营业费用较高,本中心下修营业利益率假设,视频监控行业前景并因此将目标价由人民币35元下调至人民币33元,目标倍数维持30倍2016年预估每股盈余不变如上所述,我们认为2016年第一季低档过後将有数项动能浮现,如oculus rift (2016年第二季)、中国智慧型手机需求复苏 (2016年第二季)、psvr (2016年第三/四季) 及iphone 7/7+ (2016年第三/四季)本中心重申买进评等

1)公司拟收购全球第二大高端视觉内容版权服务供应商corbisimages所持管的授权品牌相关图片素材知识产权、域名、商标等行业稀缺资产(包含近5000万张原版图片、底片、印刷物等档案),交易对价不超1亿美元;corbis将转型娱乐营销,已与公司达成该业务的中华区排他性合作

本中心给予歌尔声学买进评等,新目标价人民币33元,系根据目标倍数30倍2016年预估本益比监控行业十大品牌推估而得公司先前股价介於20-50倍本益比之间,平均值为33倍本中心目标本益比倍数较历史均值低10%,系考量a股市场气氛目前较保守,但我们仍认为歌尔声学将在2016/17年间重启强劲获利成长由股价净值比角度观之,本中心目标价隐含5倍/4倍本中心2015/16年每股净值估值与a股零组件同业交易区间平均25-30倍相较,歌尔声学目前评价并不算贵

歌尔声学(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)

标签:增强现实虚拟现实工信产业发展产业生态链

亚厦股份:关注今年订单趋势和新业务推进

水晶光电:hud产品研发成功,增强现实布局进展顺利

传统空管业务稳健发展2015年是空管建设“十二五”计划的最后一年,受公司加大市场投入以及用户采购计划的影响,公司空管产品订单较去年有明显增长公安防监控行业标准司具有全套军工资质,市场占有率居国内厂商前列,持续承担我国军队特大型装备研制项目中航空管制分系统任务作为军航空管主要系统和服务供应商之一,在“军民融合”国家战略的推动下,2016年,预计来自军工任务的需求还将有较大幅增长

我与大众的不同:(1)受房地产拖累,15年业绩未达预期,但16年开年订单趋势向好受房地产销售及新开工拖累,15年公司部分项目施工进度放缓,毛利率有所下降,同时增加了新兴业务的投入,导致费用上升较快,使15年业绩低于预期但去年三季度以来一线城市住宅成交活跃,年初以来一系列地产去库存战略对房地产市场有所提振,前两月64城市一手房成交累计同比上涨10%,18城市二手房成交累计同比上涨63.8%地产成交活跃首先利好家装业务看展,另外去库监控行业怎么样存有望提振新开工,有利于公装业务开展,公司主业今年初订单快速增长,趋势向好(2)互联网家装“蘑菇+”稳步推进“蘑菇+”已在长三角试运行,16年有望开始快速复制,其核心是通过工业化装饰提升装修质量的一致性,降低分店复制难度;此外“蘑菇+”虚拟现实技术有望在上半年推出,主要用于销售端的虚拟样板房展示,增强客户的体验感公司前两期员工持股计划已经完成购买,第一期购买248万股,均价16元/股;第二期834万股,均价11.95元/股,员工利益与股东一致(3)盈创3d打印建筑受益建筑产业现代化推进15年开始政府高度关注建筑产业现代化,政策不断加码,亚厦子公司盈创拥有领先的3d打印建筑技术,今年有望在打印地下综合管廊、防沙墙、低层别墅等方面实现商业化应用监控属于哪个行业

外延整合打造综合性内容服务平台,多个优质业务领域具高成长潜力公司通过一系列外延整合不断延伸内容服务边际,多领域表现出优质成长潜力:1)图片社交,公司战略投资500px(5500万张创意图片授权)并合作推出摄影师社区(已上线)及移动端产品,对标同类产品in(国内,6个月用户达5000万)和pinterest(国外,估值达110亿美元),具较乐观发展和估值预期;2)智慧旅游,公司中标的智慧旅游ppp项目(20年)已初步落地,后续基于旅游平台的c端用户的空间很具想象空间;3)整合营销,公司收购”卓越”打通下游广告公司资源,通过一体化整合营销来提升原生素材的变现价值;4)教育产品,公司投资的司马彦(6000万k12用户)和西藏文字(在线字库版权)在文字产品与图片视频方面具互补性,后续有望融长沙安防监控市场合推出相关教育产品和服务

工信部:研究推动虚拟现实和增强现实产业发展措施

“ip为王”,构筑泛娱乐ip平台:公司拥有庞大的动漫ip矩阵,拥有《喜羊羊与灰太狼》、《火力少年王》、《铠甲勇士》、《巴啦啦小魔仙》、《超级飞侠》等重量级ip收购有妖气后,公司优质ip储量进一步得到扩充公司在动漫、玩具、婴童、游戏、授权、媒体、电影等产业均有布局,未来ip变现能力极强,或将推动公司发展进入快车道

涨停敢死队“目标股”曝光

风险提示:(1)玩具收入不及预期;(2)新领域扩张不及预期

歌尔声学

涨停敢死队“目标股”曝光

入股雷蛇拓展国际化业务格局,互联网金融、智能硬件和大数据云平台有望成为新增长引擎雷蛇是全球顶级游戏外设品牌之一,业监控属于哪个行业务主要覆盖美国、欧洲、中国和亚太等,15财年(14.10-15.9)营收/净利为3.1亿/-899.6万美元入股雷蛇有助于:1)打通游戏软硬件一体化,深度挖掘游戏业务的高变现潜力;2)vr(雷蛇osvr、glyph)、智能家居、智能医疗等构成硬件产品线,基于联络os有望在智能多端复制现有的手机软件生态;3)雷蛇的全球渠道和品牌影响力优势突出,为公司的国际化业务拓展夯实基础同时,互联网金融(满屏金、联络金服等)、智能硬件(glyph等硬件量产推出)、大数据(联络云平台业务运营)有望成为公司16年新增长极,配合商户云搜索区域扩张、游戏/广告高变现及海外拓展等原有保障,业绩持续高成长具较高确定性

研究机构:申万宏源 分析师:陆玲玲 撰写日期:2016-03-01

歌尔声学:2016年第一季低安防监控行业档过後多项动能带动乐观前景

股票评价

涨停敢死队“目标股”曝光

下调盈利预测,维持“增持”评级:受房地产下行压力较大影响,下调公司盈利预测预计公司15-17年净利润分别为5.80亿/6.38亿/7.01亿(原预计为10.77亿/11.82亿/13.55亿),对应增速分别为-44%/10%/10%,对应pe分别为27x/24x/22x,维持增持评级

会议围绕虚拟现实和增强现实的技术、产业及应用,产业的标准需求,产业链的协同发展,推动产业发展的政策建议等议题进行了热烈、深入的讨论各参会单位从硬件、软件、内容、平台等多个角度阐述了国内外虚拟现实和增强现实的技术、产业、应用等方面的发展情况,同时提出以下建议:一是政企互动,希望政府从扶持发展的角度出台相关支持和引导政策,促进国内产业发展;二是安防监控前景标准先行,研究制定相关标准来引导消费、规范市场、促进产业繁荣三是行业互助,呼吁成立相关产业联盟,打造完善产业生态链,做到协同创新发展

标签:增强现实虚拟现实工信产业发展产业生态链

视觉中国:牵手全球视觉龙头加码版权资源,综合性内容服务平台不断成长

亚厦股份

川大智胜:业绩增长符合预期,vr业务有望爆发

风险提示:智能硬件市场销量具不确定性,外延进度不及预期,系统性风险

川大智胜(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)

无人驾驶行业趋势,hud将成为增强现实最先爆发应用:无人驾驶是未来5-10年汽车行业乃至人工智能行业多产业链共同努力实现的方向而2016-2017年,adas将实现无人驾驶的第一步adas系统通过传感器获取数据,主安防视频监控行业芯片完成判断后,初级应用通过声音、图像、振动对驾驶者进行警示与电子控制功能结合后,逐渐进化到对车辆的自动控制hud能够将显示投影在驾驶者视线正前方,是显示adas警示信息的最优选择之一而在增强现实的行业应用中,可以看到的是hud将最先起量,hud的发展将显著受益adas系统的普及从现有的hud行业来讲,将在汽车行业从后装到前装,2016年就可以看到产品规模放量,是增强现实行业中的应用清晰和技术可实现性最强的领域公司的hud产品研发成功,在行业中具有资源优势,率先布局具有先发优势

奥飞动漫:全面布局,ip为王时代的受益者