来源：申万中小盘，感谢施鑫展/马晓天

本期投资提示

√芯片在安防系统中扮演核心角色，其中IPC芯片增长潜力最大。芯片在很大程度上左右着安防系统的整体功能、技术指标、稳定性、能耗、成本等，并在安防行业未来发展方向上起到关键作用。在ISP芯片、DVRSoC芯片、IPCSoC芯片、NVRSoC芯片这四类主要的安防监控芯片中，IPCSoC芯片受益于网络摄像机的大范围普及，具备最大的成长空间。我们预测国内IPCSoC芯片的市场规模在30亿人民币以上，增速超过30%。这一快速成长的细分领域将成为国内各大安防芯片厂商竞争的焦点。

√更多类型的AI芯片正快速向安防监控各环节渗透。目前安防监控领域最主流的深度学习芯片方案是GPU，但我们认为GPU方案存在成本、效率、功耗三方面的瓶颈，并非最优选择（尤其在推理阶段）。目前已有针对安防行业开发的FPGA/ASIC智能芯片，如深鉴科技的DPU芯片（FPGA）、北京君正的NPU协处理器（ASIC）、寒武纪的AI服务器芯片（ASIC）等，这些芯片在不同程度上解决了行业痛点，应用前景广阔。

√我们总结了安防芯片的5大关键趋势：

1）“云边结合”取代“中心分析”成为智能化的主流选择——前端智能芯片迎来更大机会；

2）安防智能应用的普及，一定需要更高性价比的芯片解决方案——FPGA、ASIC智能芯片值得重点