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投资要点

投资策略：

6月全球电动车销量超预期，国内1H销量达到.6万辆，上修全年销量至万+，翻番；欧洲1H电动车销量90万辆+，上修全年至-万，同增70%，更超预期的是欧盟计划要求新增乘用车和商用车的排放量年较年下降55%，并从年起降至零，对应30年电动化将达到60%，35年%；美国1H销量28万辆，我们预计全年70万辆+，同增%+，且后续政策落地后增长加速；因此我们预计今年全球万辆+，同增90%+，伴随着新车型进一步放量明年增长我们预计超40%甚至50%以上；产业链来看，8月排产我们预计环增5%+，2H环比增30-40%，22年龙头计划出货量翻番增长，下半年及明年锂、隔膜、六氟、铜箔、石墨化等相对紧张，上游锂价有望超预期上涨至12万/吨+，8-9月需求向上价格将加速上涨，Q4有望突破15万/吨；估值方面，当前明年龙头普遍在30-45倍，Q2业绩普遍较好，明年翻番增长，继续全面看好，强烈推荐锂电中游全球龙头和锂资源龙头。中国、欧洲和美国对碳排放的重视和承诺，都将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程；但硅料超涨带来成本压力使3月开始减产博弈7月持续，随后发改委发布21年新能源指导电价不降后大超预期，硅片、电池片价格已下降，硅料价格开始小跌，明年需求有望超预期，今年户用超预期，我们预计21年装机-GW，同增25%，22年有望超35%+增长，同时分时电价政策进一步推动分布式及储能发展，看好光伏优质龙头成长性。工控继20年反转，21年以来景气持续上行，国产替代显著加速，龙头强者恒强订单增长强劲超预期，继续看好工控龙头。电网投资计划增3%，电网龙头相对好；风电今年下降，加成本压力，总体平淡。

本周重点推荐标的

宁德时代（动力电池全球龙头、全球优质客户、领先技术和成本优势）

汇川技术（通用自动化持续超预期、动力总成全面突破）

隆基股份（单晶硅片和组件全球龙头、综合实力强）

亿纬锂能（动力锂电渐成龙头、电子烟提供支撑）

容百科技（高镍正极龙头、产能释放高增可期）

阳光电源（逆变器全球龙头、储能前瞻布局）

恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强）

中伟股份（三元前聚体全球龙头、客户优质快速扩产）

天赐材料（电解液六氟龙头、新型锂盐领先）

科达利（结构件全球龙头、优质客户放量高增可期）

璞泰来（负极全球龙头、隔膜涂敷龙头）

新宙邦（电解液龙头、氟化工超预期)

华友钴业（钴盐龙头、正极前聚体龙头）

天奈科技（碳纳米管导电剂龙头，进入上量阶段)

德方纳米（铁锂需求超预期、盈利拐点）

宏发股份（新老继电器全球龙头、今年超预期）

锦浪科技（组串式逆变器龙头、业绩高增长）

晶澳科技（一体化组件龙头、明年利润弹性可期）

福斯特（EVA和POE龙头、感光干膜上量）

固德威（组串式逆变器龙头、储能逆变器新秀）

通威股份（硅料和PERC电池龙头、盈利超预期）

国电南瑞（二次设备龙头、电力物联网受益）