导读

手办，一个在ACG行业拥有众多发烧友的细分领域，在大众面前却有些神秘和陌生，大部分人提到手办，仍然一脸茫然，不知为何物...

佰悦集团为中国地区ACG手办上市第一股。

佰悦集团是一家总部设于香港的玩具公司，从事玩具及相关产品的设计、营销、分销及零售，其中最知名的产品是其作为大中华或者东南亚地区代理商，设计和分销的日本千值练、漫威、迪士尼中众多经典形象的手办。佰悦的产品组合包括以第三方拥有的热门ACG角色为蓝本的多种手办玩具，及其他相关产品(如笔及发圈等)。

佰悦集团()销售ODM玩具予特许持有人之收益从去年同期约61,,港元（占集团总收益65.2%）增长约21.8%至本期间约74,,港元，占集团总收益53.6%。

　　集团于本期间销售ODM玩具予特许持有人之毛利约为13,,港元，占集团毛利总额38.7%，较去年同期约14,,港元（占集团去年同期毛利总额54.1%）减少约,港元，减幅约为5.0%。该分部于本期间之毛利率约为18.6%，较去年同期约23.8%减少5.2%。

　　本分部毛利率下跌的主要原因为于去年同期，高端ODM玩具的销售比例较本期间为高，与普通ODM玩具相比，所带来的毛利率相对较高。销售ODM玩具予特许持有人之收益增长主要由于该分部产品销售高于去年同期。

　　分销进口玩具业务:

　　集团分销进口玩具之收益从去年同期约16,,港元（占集团总收益17.3%）飙升约.8%至本期间约45,,港元，占集团收益32.5%。

　　集团于本期间分销进口玩具之毛利约为13,,港元，占集团毛利总额38.4%，较去年同期约5,,港元（占集团去年同期毛利总额18.7%）增加约8,,港元，涨幅约为.9%。该分部于本期间之毛利率约为30.4%，较去年同期约31.0%减少0.6个百分点。分销进口玩具之收益增长乃主要由于本期间发布及交付一系列新高端玩具，以及教育玩具交易方面的一条新分销线路正在发展并贡献收益。毛利率轻微下降主要由于新发展的教育玩具交易之毛利率低于动画、漫画及游戏(ACG)手办玩具。

　　销售自家特许玩具业务:

　　集团销售自家特许玩具之收益从去年同期约16,,港元（占集团总收益17.5%）上升约17.5%至本期间约19,,港元，占集团收益13.9%。

　　集团于本期间销售自家特许玩具之毛利约为8,,港元，占集团毛利总额22.9%，较去年同期约7,,港元（占去年同期毛利总额27.3%）增加约,港元，增幅约11.4%。该分部于本期间之毛利率约为42.4%，较去年同期约44.7%减少2.3%。销售自家特许玩具之收益上升主要由于多款高端手办模型于本期间最新发布并为集团提供持续稳定收益。

钢铁人手办

代理日本奥特曼、美国漫威系列手办

全世界ACG手办产业最发达的地方在日本，因此百悦集团的成立和创办与日本关系密切。

年，公司的创始人和董事长李伟强同两位日本人在香港一起创办了千值练香港，从事玩具批发、设计生意，这是公司业务的原型和开始。

年三位合伙人分道扬镳，李伟强从两位日本人手上承转了剩余的66.7％的股份，从此千值练香港变成李伟强一人独自拥有的公司；而另外两位日本人回国创办了千值练日本，以日本特许的ACG形象开发手办，进行对外分销。

千值练日本手办业务范围是十分广泛。旗下产品涵盖潮玩、饰品日用品、兵人、一般可动、PVC涂装完成品等类别，但是最受







































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