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编者按：近两年，我国的互联网金融创新为金融行业的发展提供了新的契机，P2P业务的发展尤为迅速。不过，很多风险也在逐步暴露，阿里集团副总裁胡晓明甚至断言，未来12-18个月，大量P2P机构将面临生存危机。例如，平台跑路事件频繁发生，据报道，P2P平台从上线运营到跑路的最快纪录是一天；P2P平台的坏账阴霾也不时袭来，即使老牌P2P机构红岭创投近期也爆出“史上最大”的1亿坏账。因此，各方亟盼P2P监管规则出台。近期，银监会提出针对P2P行业监管的五大“底线”——明定位、不碰钱、有门槛、重透明、强自律，引发行业热议。

　　在监管规则尚未出台之际，P2P市场人士对可能的监管方向有何预期？P2P机构该如何夯实自身实力、有效管控风险？P2P行业的自律能起到什么作用？国资的进入对P2P行业的发展将产生何种影响？为回答以上问题，21世纪经济报道采访了上海新金融研究院（SFI）理事、宜信公司创始人、CEO唐宁；点融网联合创始人、CEO郭宇航；网信金融集团CEO盛佳，是为21世纪“北京圆桌”第期，以飨读者。

P2P平台：技术、资金缺一不可

《21世纪》：自去年以来，多家P2P机构出现了经营不善、内部整改甚至跑路等问题。P2P机构在经营过程中会面临很多风险因素，打铁尚需自身硬，您认为P2P机构需要什么样的资质？

郭宇航：经营机构面临的风险因素非常多，因此总的来说它本身必须具备一些扎实的条件，才可以考虑去从事P2P行业。首先，必须要有很强的技术团队，因为P2P整个交易涉及到的是海量投资人的点对点、多点对多点的交易的集合，所以它就相当于一个小型的纳斯达克交易所。在这种情况下，如果没有足够的技术力量支撑，保证整个平台的交易顺畅，是没有办法做好P2P的。所以，一个强大的技术团队必不可缺。其次，没有一定的资金支持很难做好P2P。不做资金池和利差模式，盈利会延后。我们平台目前尚未盈利，而且随着业务增长，成本还在上升。所以，前期的资金如果不够，它就容易发生资金链断裂，难以为继。排名前十位P2P公司多数都获得了美元融资，毕竟这个行业对资本的需求很高。最后，需要成熟的风控团队和谨慎敬畏的心态。风控的重要性毋庸置疑。由于P2P在小微金融服务上有一些模式上的突破，风险系数比银行模式具有更多的不确定性，过快过猛发展，单纯追求业务规模的增长，容易迅速累积风险。所以，小步快走，谨慎试错是新型P2P平台应有的敬畏态度。任何创新都是有风险的。

唐宁：如果是一个刚刚起步不久的机构，没有很成熟的风控团队、技术团队、运营团队，那面临的风险因素还是挺多的。对于动机纯正、一心一意希望开创一番事业的P2P机构来讲，早期会相对艰难，因为理性的市场一开始不会过多