大盘缩量调整，未来怎么走？

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本周回顾

本周大盘整体呈现缩量调整态势，节前反弹的机构抱团股再次迎来调整。上证指数本周下跌0.97%，沪深下跌2.45%，创业板指下跌2.42%。

短期：价量共振模型显示全部宽基指数空仓。

中期：推波助澜模型显示万得全A指数看多。

长期：动量摆动模型除50外，其他宽基指数空仓。

低波：低波之刃模型显示市场在震荡市中看多。

本周行业指数涨少跌多。收益率排名前五的行业为钢铁、煤炭、有色金属、轻工制造、综合金融；跌幅前五的行业为消费者服务、食品饮料、电力设备及新能源、家电、农林牧渔。从资金流向角度来说，最近五个交易日，除国防军工、钢铁、煤炭外，主力资金全部净流出，其中电力设备及新能源、非银行金融、电力及公用事业、医药、计算机流出居前。

本周股票型基金总仓位为91.41%，相较于上周减少个bps，混合型基金总仓位71.45%，相较于上周减少33个bps。股票型先行者基金总仓位为95.76%，相较于上周减少28个bps，混合型先行者基金总仓位为58.50%，相较于上周减少42个bps。

本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.32%。

本周股票型ETF平均收益为-1.24%，钢铁、煤炭ETF表现相对强势。

本周新成立公募基金41只（包括两只DQII基金），合计募集.12亿元，其中混合型基金成立数量最多，为22只，共募集87.29亿，股票型8只，共募集17.56亿元，债券型基金9只，共募集.26亿。

北上资金本周共流出53.26亿，其中沪股通流出57.57亿，深股通流入4.32亿。

本周VIX大幅下降，目前最新值为17.46。

下周观点

最终观点：低波推波共振看多，后市虽上攻无力，但下方或有底，后市或更偏窄幅震荡。下周推荐行业为：医药、电子、计算机、钢铁、有色金属。

NO.1

市场回顾与展望

1.1指数角度1.1.1宽基角度

本周大盘整体呈现缩量调整态势，节前反弹的机构抱团股再次迎来调整。上证指数本周下跌0.97%，沪深下跌2.45%，创业板指下跌2.42%。

华创金工深耕宽基行业择时两年，积累了丰富的择时经验与体会，主要包括:

择时不是单一模型可以完成的，需要构建多周期多策略模型体系。我们已构建了短期、中期、长期三个周期八大模型进行市场择时;择时策略不见得越复杂越好，相反，我们认为，择时策略的核心思想越简单越普世越好，大道至简，基于以上原则，我们利用了价量、加速度与趋势、动量、涨跌停等角度构建了八大模型;可以将同一周期下的不同模型或者不同周期下的不同模型信号进行耦合，有些择时模型偏防御，有些则偏激进进攻，这样可以做到攻守兼备、双剑合璧。

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