远望谷的电子标签收入0.9097亿元,同比增长20.01%,毛利率32.84%,同比下降8.34个百分点,营业利润3137万元,同比下降4.26%

从上市公司2013年年报来看,监控领域的5个子行业情况冷热不均,控制设备相对较好,摄像设备、记录设备企业表现好坏差别很大,传输设备、显示设备都不景气海康威视与浙江大华这两家摄像设备、记录设备比重大的龙头企业情况很好,但这两个子行业内部的竞争还是十分激烈的,例如dvr原龙头企业之一的大立科技该项产品已亏损,而中威电子产品转型遇阻,摄像设备收入、营业利润下降均超过50%而非上市公司的情况还要差于上市公司的平均水平.以系统集成和安防工程为主的企业有26家,加上安防工程与产品并重的企业14家合计40家,占总数的60.6%,部分以产品生产为主的企视频监控行业标准业也有系统集成和安防工程方面的数据安防工程与产品并重的企业我们在做产品分析时全部做了介绍我们研究安防工程市场主要是以系统集成和安防工程为主业的26家企业为重点对象

部分与安防相关内地上市公司2013年人均营业额情况

通过此表我们可以得出以下几点基本的看法:

总体看来2013年摄像机产品的市场集中度在进一步提高,生产摄像机的非上市公司2013年是非常困难的一年,多数企业收入下降,盈利情况可以说是与海康、大华相比冰火两重天

作为实体防护企业代表的金刚玻璃2013年安防玻璃营业收入2.6271亿元,同比下降7.48%,毛利率41.81%,同比增加5.44个百分点,利润稍有增长同方威视2013年实现营业收入27.9018亿元,增长17.21%,毛利率35.48%,下降3.09个百分点,营业利润有所增长与2012年比较,对讲、安检、沃仕达安防监控实体防护这3个分行业均有进步

属于智能建筑类的4家企业营业收入都有增长,但毛利率3家下降,延华智能一家持平,其中杰赛科技和延华智能收入增长超过40%,利润增幅也超过40%,达实智能和汉鼎股份收入增长20%多一点,利润增长幅度要低一些达实智能和捷顺科技是出入口控制工程领域的主要代表捷顺科技2013年收入增长12%、利润增长30%,达实智能收入增长23.7%、利润增长13.8%总体看来智能建筑和出入口控制工程企业的表现比较好,而且好于2012年的4家智能建筑类企业的好、一般、差为2:1:1的表现

平安城市建设、交通、智能建筑是目前安防工程的主要市场,由于涉及交通领域的安防工程公司都已介入智能交通这个细分子行业,表1中统一划为智能交通领域表1中从事平安城市建设的企业主要分布在监控工安防监控行业程类,连同做铁路监控的2家企业共有12家;在智能建筑领域从事与安防相关工程的企业有4家;在智能交通领域从事与安防相关工程的企业有10家我们按照监控工程、智能建筑、智能交通这3个类别来研究安防工程市场情况

从2011年开始涉足防盗报警的海康威视还是没有相关数据,内地上市公司中只有中瑞思创和远望谷两家有与防盗报警相关产品的数据,它们生产的电子标签主要用于商品防盗中瑞思创的电子标签收入3.9454亿元,同比增加21.93%,毛利率微升,利润同比增长24.06%两家企业2013年一家表现较好,一家表现一般而在此领域2012年也是一家表现较好,一家表现一般

以监控工程为主业的10家公司中只有佳都科技、飞利信增长迅猛,收入、营业利润增长超过30%佳发安泰收入、营业利润增长20左右%,四川长虹监控行业十大品牌收入增长不多,但营业利润增长47%,表现较好科大讯飞、皖通科技的监控工程收入都有增长,但由于毛利率下降,营业利润科大讯飞增长12.56%,皖通科技增长0.89%航天长峰收入与毛利率变化不大,营业利润微增鹏博士收入下降,但毛利率上升,实现扭亏为盈这5家表现一般而宜通世纪收入增长不能抵消毛利率下降的幅度,营业利润下降湘邮科技收入、毛利率均下降,造成营业利润下降90%,可以说表现糟糕铁路综合视频监控系统领域上市的是世纪瑞尔、辉煌科技两家公司,2013年这两家企业的铁路综合视频监控系统的收入、利润都在下降,其中世纪瑞尔两项指标下降幅度都超过70%,但毛利率均还保持在50%以上

3监控领域的5个子行业情况冷热不均

5、这20家企业均为盈利的企业,毛利率较低的企业人均营监控行业十大品牌业额都比较高,例如7家安防工程类企业人均营业额超过100万元的有4家而以产品为主的公司13家中只有海康、大华的的人均营业额超过100万元

7、我们以为,由于非上市公司技术实力相对较低,产品或工程附加值和产品平均毛利率也较低,虽然它们的管理和研发费用较低,但人均营业额应当超过安防上市公司加权平均值的50%,大约为45万元/人近两年企业的成本上升较快,否则企业很难盈利以系统集成与工程为主的企业人均营业额要高于这个数字,而以生产产品为主的企业可能略低于这个数字

2后端监控产品逐步放慢

汉邦高科转型生产摄像机较晚,2013年摄像机实现营业收入5361万元,只占总收入9.63%,同比增长187.76%,毛利率26.87%,同比下降1.98个百分点中威电子转型生产摄像机也较晚,2013年前端产品实现收入安防监控系统为804万元,同比下降55.73%,占总收入6.74%;毛利率57.0%,同比减少1.45个百分点只有中威电子一家摄像机出现负增长,说明其产品转型遇到了较大困难

佳信捷的转让股权说明书有后端产品的部分数据,在2011年至2013年6月期间,具有较高毛利率的22寸液晶监视器收入波动较大,占后端产品比重分别为48.10%,25.68%和22.73%,收入分别为249万元、188万元和88万元,后端产品毛利率也出现较大程度下降数据说明公司的监视器市场有缩小迹象

由于安防企业大多数都是混业经营的,所以安防企业个数和从业人数一直是一个很难搞清楚的问题安防从业人数与市场总规模和安防相关企业人均营业额密切相关,所以我们也很关注安防企业全员人均营业额的情况从我们调查的情况来看,安防生产商的产品利润率较高,而安防工程商民爆行业视频监控平均利润率差别较大,但多数不高,因此人均营业额要更高一些

属于智能交通类的10家企业情况复杂一些川大智胜、汉王信通收入增长均超过150%,汉王信通毛利率接近20%,扭亏为盈;川大智胜虽然毛利率下降较多,但营业利润仍然增长了41.4%,表现良好紫光捷通、亿阳信通、中海科技收入增长10%左右,毛利率也有增长;银江股份收入虽然小幅下降,但由于毛利率增加较多,而易华录毛利率虽然下降但收入增长超过20%,5家公司的智能交通业务盈利增长均在10%以上,表现较好宝信软件、机器人的收入一降一升,但毛利率一升一降,利润增长均在5%以上,表现一般赛为智能收入增加35%,但毛利率下降42.8%,营业利润下降,表现较差

2014年1月新三板上市的安防企业深圳市佳信捷技术股份有限公司发布了《公开安防监控公司转让股权说明书》该说明书公布了2011年至2013年6月的两年半期间的经营情况和财务数据在此期间佳信捷公司净利润分别为2784.93万元、1657.47万元和295.25万元,净利润持续下降佳信捷2012年收入1.68亿元,同比增长23.41%,综合毛利率32.80%,出口约占10%2013年1-6月公司净利润较低,主要原因有以下两方面:一是产品更新换代的压力持续影响公司当期业绩表现虽然2013年公司开始生产和推广网络产品,但是截至2013年6月底尚未形成一定规模,而同期公司主导的模拟监控产品承受的价格下行加大,受此影响,当期综合毛利率较2012年度有所下降二是季节性波动的影响近几年佳信捷的前端摄像机占总收入的85%左右,是深圳很有代表性的摄像机生产企业,在安防领域有一定品牌、技术和规模优势,但2013年表现要差于2012年佳信捷的数据比较真视频监控行业分析实反映了2013年摄像机多数企业的情况

3、表中序号前13家是以生产产品为主的企业,人均营业额在24.25万元/人~117.38万元/人之间;产品类企业毛利率较高,毛利率在37.25%~57.67%之间

由于监控领域市场份额最大,也有较多公司的数据可以进一步分析细分子行业的情况

为了深入了解摄像机市场规模,我们非常注意收集这类公司摄像机的产量和平均价格数据由于年报上披露的数据有限,无法推算有关数据,以前发布的招股说明书也没有类似数据而两家公司今年发布的预披露招股说明书上面有相关数据,使这项工作有新进展苏州科达2013年监控摄像机销售收入20022万元,销量98644台,均价2030元/台汉邦高科的数据更详细,2011、2012、2013年分别销售自己生产的摄像机31120台、83536台、台,销售平均单价分别为384.6元/台、223元/台、安防监控市场237.4元/台;这3年通过外协生产的专用摄像机分别销售3290台、8666台、9502台,销售平均单价分别为696元/台、437元/台、518元/台通过这些数据我们初步得出两个结论:一是虽然摄像机技术指标在逐步提高,但平均单价仍在逐步降低;二是国外市场研究机构的报告对中国监控摄像机市场规模的数据,包括台数、金额数据仍然偏小

生产监控摄像机的产品型上市公司有9家其中大立科技、高德红外、久之洋生产红外热像仪,它们的热像仪收入两升一降,利润有不同程度增长目前红外热像仪用于视频监控的比例还不大,但有增加的趋势

为了比较准确地反映安防领域的情况,我们主要选取了安防业务比重较大的一些企业,由于上市公司年报除了财务数据以外,还都有员工人数及其构成情况,混业经营的安防监控行业怎么样企业由于单一从事安防业务的人数无法准确计算,我们也选取该公司其他业务构成与其安防业务比较接近的企业,并按照公司的总营业收入和总人数计算为了保持统计资料的连续性,我们尽量不更换新的企业,也由于今年新增的重要的安防企业没有2012年职工人数,表4中没有列入像东方网力、汉邦高科这样有代表性企业今年我们还是选取了与前两年相同的20家安防上市公司做人均营业额的统计工作与安防相关内地上市公司2013年人均营业额的数据见表4表4中我们还列出公司净利润和平均毛利率的数据由于前面的大多数企业是单项业务或子公司的数据,而表4是上市公司总体数据,所以两个表中各项数字会有不同

4、表中序号后7家以系统集成与工程为主企业的人均营业额在30.06万元/人~194.21万元上海安防监控市场/人之间工程类企业除华平股份以外普遍毛利率较低,它们的毛利率在18.01%~36.37%之间工程类企业人均营业额普遍要高于生产类企业,这主要是由于工程类企业生产成本所占比例较大,毛利率较低的缘故华平股份的情况有点特殊,其人均营业额不高,但产品毛利率非常高(76.8%)该公司在软件视频会议等技术方面拥有强大实力,软件附加值较高因而企业盈利能力还是较强

以系统集成和安防工程为主的大部分企业的业务主要与视频监控有关,一些智能交通行业的企业也涉及一卡通收费系统业务以智能建筑工程为主的达实智能业务包括ic卡读写设备与门禁控制系统

监控传输产品属于中端产品,表1中主要生产安防传输产品的企业有中威电子、英飞拓两家中威电子2013年是把中后端产品统计在一安防监控公司排名起的,中后端产品实现收入1.0968亿元(占总收入的91.95%),同比下降10.29%,毛利率68.62%,同比增加1.45个百分点该公司光传输设备比重特别大,2012年中威电子光端机和光平台两项合计营业收入1.2008亿元,比2013年中后端产品的合计还要高,看来中威电子后端产品没有起色英飞拓光端机收入4358万元,较上年同期增加15.5%,毛利率49.78%,同比下降6.73个百分点,营业利润仅增加1%

1摄像机是监控市场份额最大子行业

除了两家大屏拼接公司之外,6家公司有后端音视频产品的数据监控后端产品可以进一步分为记录(dvr与nvr为主)、控制(矩阵与视频管理平台)、显示3个小类这6家公司有5家是以记录设备为主,东方网力后端产品则是以控制设备为主(超过50%),这6家的显示设备比重都很低

2、考察人均营业额减少的7家企业,有6家企业视频监控市场分析(中威电子、同有科技、威创股份、gqy、迪威视讯、中海科技)盈利下降,只有高德红外由于产品毛利率增加幅度高于人均营业额减少的比例,使得盈利小幅上升而人均营业额增加的13家企业,企业盈利增加的12家,只有易华录1家由于产品毛利率下降较多造成盈利下降总体来说,人均营业额增减与盈利升降有着很好的关联性

佳信捷的《公开转让股权说明书》也披露了中端产品的数据,2011年至2013年6月期间,佳信捷公司中端产品收入分别为1002万元(占总收入7.36%)、876万元(占5.21%)和324万元(占4.60%),毛利率分别为43.97%、39.31%30.20%,收入和毛利率呈逐年下降的趋势同为新三板的武汉微创光电无论是专用还是通用视频光传输设备2013年的销售额、毛利率都在下降,但由于公司加大高速公路通信市场的开拓,光平台设备的销乔安安防监控怎么样售额和毛利率有较大增长,公司利润也有较大增长从4家公司的情况来看,安防传输产品的市场竞争非常激烈,中威电子与英飞拓在光传输领域实力比较强但经营都很困难,其他小企业就可想而知了

显示设备属于后端产品,海康、大华进入监控显示领域较晚,但进入的力度很大,有系列的显示产品,这也对该领域的其他企业造成很大压力以显示设备为主的上市企业是威创股份、gqy两家,威创股份的大屏幕拼接显示系统营业收入10.0365亿元,同比下降15.38%,毛利率57.67%,同比增加0.11%个百分点,营业利润是下降的gqy的大屏幕拼接显示系统营业收入2.04210亿元,同比增长3.15%,毛利率49.33%,同比增加4.98个百分点,利润有所增长宁波gqy的主营业务表现还是不错的,但是其2013年通过变更募集资长沙安防监控市场金用途的750万元增资并购了一家安防产业子公司——深圳欣动态影像科技有限公司的60股权,深圳欣动态2013年亏损678万元,是公司利润大幅下降的主要原因之一这两家均为数字拼接墙系统的龙头企业,2013年表现都不理想这与大屏幕拼接显示系统行业竞争较为激烈有关

比较一下监控产品与监控工程企业2013年的情况,监控产品企业好的,比较好的,一般的、差的比例大约为3:3:2:2,要好于监控工程企业的表现

汉邦高科也是一家以dvr及其板卡见长的监控企业,其dvr及板卡实现营业收入2.9665亿元,同比下降0.76%,占总收入53.31%,毛利率41.75%,同比增加0.63个百分点,利润也有所增长,表现一般

虽然近两年城市智能交通市场得到高速发展,但2012年属于智能交通类的8家企业表现好的、较好的、一般的、较安防监控国家标准差的比例为2:2:1:3,并不理想而2013年智能交通类的10家企业表现好的、较好的、一般的、较差的比例为2:5:2:1,表现总体还可以,好于2012年的情况

从上述情况来看,2013年的安防产品市场,工程市场仍在稳步增长,但与2012年相比增长幅度在下降,以参与统计的66家企业来看,毛利率上升的34家,下降的32家,好于2012年一些企业由于销售收入增幅较大,利润才有所增长产品生产企业与安防工程企业均有表现突出的代表,但数量不多总体看来不论是以产品为主的、工程与产品并重的、还是以系统集成和安防工程为主的安防上市公司的表现均好于2012年,但是从局部看,以产品为主的监控企业中传输与显示设备企业,安防工程中的监控工程企业的表现不如2012年如果包括非上市公司,安防行业企业的平均盈利能视频监控行业前景力不如2012年

1、与2012年比较,上述安防企业中人均营业额增加的有13家,占65%,人均营业额减少的企业有7家,占35%与2012年比较人均营业额减少的企业增加了1家,但由于人均营业额减少的企业下降幅度普遍很小,而有部分人均营业额增加的企业增长幅度较大,所以2013年人均营业额仍比2012年有明显增加,具体情况见下面的数据

东方网力是一家主要经营监控后端产品的企业,两类后端产品网络视频管理平台和nvr的收入占总收入的68.8%,利润的比例还要更大一些2013年东方网力的收入和净利润增长均超过30%北京同有飞骥科技股份公司与安防相关的业务主要为网络数据存储产品,2013年该公司数据存储营业收入1.6499亿元(占总收入的74.6%),较上年同期增长20.54%,毛利率29.12%,同比下降2.43个百分点上述4家公司的监控后端产品表安防监控排名现是好的或比较好的

摄像机是监控领域市场份额最大的子行业,由于应用领域、使用环境不同摄像机的差别很大,市场增长空间也更大由于工程与产品并重的企业各类产品的数据比较少,我们只选用生产型企业的相关数据进行分析

苏州科达摄像机收入2.0022亿元,占总收入36.08%,同比增加39.62%;营业利润9936万元,同比增加52.65%;毛利率49.62%,同比增加4.23个百分点英飞拓没有摄像机的单独数据,其监控系统(主要是摄像机与矩阵)收入9.14亿元,较上年同期增长33.18%,毛利率50.78%,同比增加0.78个百分点2013年英飞拓一举扭转了2011年和2012年利润持续下滑的态势,实现了业绩的增长

安居宝在《投资者关系活动记录表》中只根据我国房地产竣工面积来估计公司市场占有率我以为是有缺陷的因为近两年老居民区改造规模视频监控案例分析很大,据立林介绍,2012年立林仅在哈尔滨市南岗区老居民区就为15万户安装了楼宇对讲设备2014年长春市公安局把握治安难点,从人防、物防、技防、自防几个方面入手,不断加强老旧小区治安管理,对于不能完全封闭的小区,民警宣传发动居民安装家居防盗报警器、楼宇程控门和防盗门,增强物防能力即使不考虑出口,如果只根据房地产新竣工面积来计算公司市场占有率数据会偏大

监控前端摄像机数据的6家企业有5家收入增长都比较好,但盈利情况有所分化海康威视和浙江大华表现很好,海康的前端摄像产品营业收入52.3373亿元,同比增长62.08%,毛利率49.68%,较2012年下降0.94个百分点浙江大华前端摄像产品营业收入21.64亿元,同比增加78.15%,虽然与前两年比较放慢了增长速度,但仍然是超常规增长;安防监控前景毛利率45.65%,增加1.44个百分点,与海康的差距减小这两家过去都是以dvr及其板卡著称的企业,但是前端产品增长速度均大于后端产品2013年的摄像机,特别是网络高清摄像机的价格竞争扩大了海康、大华的摄像机市场份额,而且其毛利率仍保持在较高水平降价对摄像机子行业的企业份额变化影响很大,也有一部分小微型企业退出了监控摄像机市场

6、我们以加权平均的方法分别计算了两类企业,以及表中所有企业的人均营业额数据其中13家以生产产品为主的企业人均营业额为81.47万元/人,比2012年的74.68万元/人增加了9.09%7家以系统集成与工程为主的企业人均营业额额为113.18万元/人;比2012年的96.44万元/人增加了17.36%由于以生产产品为主企业的权重要大得多,所有这20家企业人均营业额为86.43万元/监控行业品牌人,比2012年的79.15万元/人增加了9.20%

海康威视与浙江大华虽然具有品牌、技术和规模优势,但近两年后端产品的增长幅度也有放慢趋势海康威视的后端产品营业收入34.7328亿元,同比增加28.82%,好于2012年的增加14.34%;毛利率55.01%,较2012年下降2.46个百分点浙江大华后端产品营业收入20.49亿元,同比增加33.31%,也好于2012年的24.82%;毛利率44.37%,下降0.93个百分点两家均表现为收入增长高于2012年,毛利率略有下降,利润增长也好于2012年这可能与两家公司2013年后端产品中nvr和监控平台产品增长加快有关

海康威视的控股孙公司河南华安保安服务有限公司是从事安全报警服务的,但年报中没有该公司数据浙江大华涉及安全报警服务的子公司是浙江大华安防联网运营服务有限公司,2013年该公司实现收入为3334万元,同比增长64.23%,实安防监控市场前景现净利润53.56万元,虽然数字不大,但终于实现了扭亏为盈由于这家企业的安全报警服务处于起步阶段,还不能完全代表报警服务行业的主流企业情况

以产品生产营销为主的上市公司有两家有监控工程2年以上数据海康威视2013年监控工程实现收入3.2468亿元,同比增长11.11%,毛利率为21.9%,同比增加6.14个百分点;营业利润为7110万元,同比增长54.4%浙江大华子公司浙江大华系统工程有限公司2013年实现收入为7.17亿元,同比增长54.5%;净利润为10957万元,同比增长33.6%从这两家的监控工程业务看来,浙江大华监控工程规模大一些,收入增长也快一些,毛利率和盈利增长情况海康威视要好一些两家表现都很好

安居宝是社区安防分行业最有代表性企业,近几年表现一直很好其2013年收入5.2210亿元,同比增长43.73%;净利润10148万元乔安安防监控怎么样,同比增长33.95%,毛利润率45.15%,同比下降2.81个百分点其中对讲营业收入4.3997亿元,同比增长35.45%,主营业务利润20433万元,毛利润率46.44%,同比下降1.63个百分点对讲产品毛利润率下降的原因是7月份公司楼宇对讲产品实施全面降价,平均降幅为10%-20%浙江大华旗下从事数字可视对讲业务的子公司智网科技有限公司实现收入3474万元,增长325%,实现营业利润1128万元,与2012年比较扭亏为盈

大立科技的dvr营业收入仅有176万元,占公司收入的0.67%,同比下降74.36%;其毛利率-9.76%,同比下降了20.61个百分点,给公司业绩造成一定的负面影响,表现较差

4安防相关上市公司2013年营业情况

总体来看,主要从事监控工程的12家企业中表现好的,较好的、表现一般、表现较差、表现糟糕的比例为2:3:3:2:2而2012年12家监控工程企业5类企业的比安防监控现状例为1:3:5:2:1,很好的虽然多一家,但糟糕的也多一家,表现一般的少2家,从指标的平均数字看比2012年要略差一些而海康威视与浙江大华监控工程的表现均好于2012年